首先明確一下，稀土永磁400倍增量是對于新能車來講的。

我們一步一步推導(dǎo)400倍是怎么來的。

2022年，全球的新車銷量達到了7940萬輛。

【資料圖】

馬斯克預(yù)測人形機器人需求將達100億臺，遠超汽車，如果機器人與人的比例為2:1，需求將達到200億臺。

那么粗略來看，未來人形機器人數(shù)量是汽車數(shù)量的253倍。

根據(jù)公開信息，一臺新能車用稀土永磁2KG，是比較確定的。

而人形機器人這里，由于還沒有上市，我們參考兩種說法。

第一個是招商證券2022年7月的研報《深度報告：能源革命和人工智能背景下的釹鐵硼》中提到，一個機器人40個電機，稀土永磁大概2-4KG。需要注意的是這個是第一代方案

第二個是最近天風(fēng)證券《人形機器人｜深度1:第一性原理，為什么最看好特斯拉鏈及看好什么？》報告，一個機器人54個電機。因為是電新報告，里面沒有提到稀土永磁用量。我們按照招商證券計算方式，推測為2.7~5.4KG。這個是特斯拉最新的方案

2-4KG和2.7~5.4KG，出于推理的謹慎性原則，以及為了計算方便，直觀比較，我們假設(shè)一臺人形需要3.5KG稀土永磁，那么用量是一臺新能車的1.75倍。

結(jié)合人形機器人總數(shù)*單臺機器人永磁用量，那么稀土永磁在人形機器人的總用量是新能車的442倍。而這個數(shù)據(jù)，還沒考慮各種傳感器中稀土永磁的用量。

計算到這里，需要說明幾個問題：

從公開信息看，人形機器人都是無刷電機，無刷電機必須用稀土永磁材料，所以相比其他環(huán)節(jié)可能因為技術(shù)路線改變而押錯，磁材環(huán)節(jié)非常確定。

2022年8000萬臺汽車銷售量和終局200億臺人形機器人對比，以及單臺人形機器人稀土永磁材料的估算數(shù)據(jù)，僅做為一個思路拋磚引玉，用來說明人形機器人對稀土永磁用量的巨大提升，具體空間以后期券商測算為準。

而最為重要的是，如此兼具彈性和確定性的環(huán)節(jié)，標的整體處于低位！

二者相同之處：

未啟動時均在低位

次新股流通值小，籌碼干凈，此前機器人行情沒有表現(xiàn)過

名字辨識度極佳，相比豐立智能的智能，中科磁業(yè)的中科和磁業(yè)更能夠代表板塊，從而作為領(lǐng)漲股帶動同行標的

綜上，稀土永磁在人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)中具備基本面投資的兩高一低：高確定性、高彈性、低位；中科磁業(yè)在板塊中具備題材投資的兩高一低：高辨識度、高彈性、低位；對于看好人形機器人機會但對相關(guān)標的恐高的投資者來講，稀土永磁板塊的中科磁業(yè)以及其他標的值的關(guān)注。$中科磁業(yè)(SZ301141)$$力星股份(SZ300421)$$金力永磁(SZ300748)$

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