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贏合科技8月24日晚公布半年報后，股價于次日漲停，8月28日繼續(xù)高開。最近兩個交易日風云陡變，股價于昨日下跌20%，今日下跌%。在英國銷售的電子煙業(yè)務成為股價波動關鍵。

目前，市場將贏合科技最近兩日股價下跌，歸因于8月25日調(diào)研時釋放了比較負面的信息，大意是斯科爾7、8月份電子煙銷售陷入停滯。

今日贏合科技方面表示，這方面言論存在誤解，原意是7、8月銷量增速放緩。

根據(jù)贏合科技公告，8月25日收市后舉行了一個小時的機構交流，吸引了眾多知名機構，總共101人參加，這說明贏合科技很受市場關注。從第二天股票高開來看，贏合科技路演釋放的所謂負面信息，機構并沒有特別在意，隨后的股價演變可能有其他因素。

一則負面信息來自海外，據(jù)外媒報道，英國第二大電子煙制造商斯科爾，被BBC記者發(fā)現(xiàn)它在贈送電子煙的活動中未有核實參加者是否已成年之后，刪除了其多個社交賬號。斯科爾去年銷量超過了3000萬支。尼爾森的數(shù)據(jù)不包括獨立零售商和電子煙商店，斯科爾的實際銷量被認為超過1億。免費贈送樣品一直是其崛起的關鍵因素。上個月，該公司在Discord即時通訊平臺上開展了一次在線贈送活動，并通過其Instagram賬號進行推廣，該平臺有大量未成年用戶。

這可能是比較負面的一個因素，另一家領先的中國品牌在英國陷入負面輿情之后，發(fā)展勢頭受到打擊。

電子煙已經(jīng)成為贏合科技的盈利支柱。贏合科技今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入億元，同比增長%；實現(xiàn)歸母凈利潤億元，同比增長%。其中電子煙業(yè)務營業(yè)收入達到億元，同比增長1477%，毛利率高達%。從事電子煙業(yè)務的子公司斯科爾上半年凈利潤達到億元，而另一家子公司惠州贏合科技只有億元。

贏合科技持有斯科爾51%股權，上半年實現(xiàn)億元凈利潤，大部分為斯科爾貢獻，營收能實現(xiàn)增長，也基本上靠斯科爾支撐。

據(jù)了解，斯科爾有如此表現(xiàn)，是因為在英國業(yè)務獲得爆發(fā)。業(yè)內(nèi)人士表示，國內(nèi)一家電子煙龍頭公司在英國發(fā)展受挫，給了同類公司崛起機會，斯科爾剛好是受益者。

去年贏合科技電子煙業(yè)務實現(xiàn)營收億元，同比增長%，實現(xiàn)凈利潤萬元。

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