周一（6月26日)，三大股指繼續(xù)震蕩回落。截至上午收盤，上證指數(shù)跌幅達(dá)0.74%，報(bào)3174.23點(diǎn)；深證成指和創(chuàng)業(yè)板指跌幅分別為0.71%和0.16%；滬深兩市合計(jì)成交額6348.1億元，總體來看，兩市個(gè)股跌多漲少。

從資金面來看，6月26日上午，北向資金凈買入額達(dá)13.64億元。另外，截至6月21日，滬深京三市的兩融余額合計(jì)16015.79億元，較前一交易日減少123.96億元。其中，融資余額合計(jì)15071.57億元，較前一交易日減少91.13億元；融券余額為942.21億元，較前一交易日減少32.83億元。

(資料圖)

表：6月21日申萬一級行業(yè)兩融交易情況

制表：張穎

對于后市，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)表示，市場反應(yīng)悲觀預(yù)期下，底部堅(jiān)定布局。反彈行情仍可期。

申萬宏源證券分析認(rèn)為，中期判斷不變，后續(xù)隨著政策催化落地，反彈行情仍可期。但短期預(yù)期演繹充滿波折，特別是中期預(yù)期向短期行情的映射關(guān)系，確實(shí)出現(xiàn)了一些不同于之前推演的變化，需要做兩方面修正。策略方面，短期可圍繞著穩(wěn)增長政策布局，新能源車和地產(chǎn)鏈可能有脈沖式機(jī)會。

中金公司認(rèn)為，考慮當(dāng)前估值、資金行為等指標(biāo)顯示A股仍處于歷史偏底部時(shí)期，穩(wěn)增長政策已開始發(fā)力，當(dāng)前市場機(jī)會仍大于風(fēng)險(xiǎn)。配置方面，短期成長為主線，中期看消費(fèi)。

中信建投證券表示，市場反應(yīng)悲觀預(yù)期下，底部堅(jiān)定布局。一方面，從市場空間底模型來看，目前市場已跌至M2折算底部附近，宏觀流動性仍將為市場提供堅(jiān)實(shí)的支撐。另一方面，從中期看，美元周期已處頂部區(qū)域，且歷史經(jīng)驗(yàn)表明，人民幣兌美元匯率調(diào)整不等于A股市場單邊下跌。

熱點(diǎn)方面，截至6月26日上午收盤，電力、PET銅箔、燃?xì)獾劝鍓K漲幅居前。另外，AIGC、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)等板塊跌幅居前。

具體看，截至6月26日上午收盤，電力板塊漲幅居首，達(dá)2.91%，資金凈流入達(dá)116.48億元。其中，桂東電力、深南電A、豫能控股、建投能源、京能電力等多只電力股聯(lián)袂漲停。

消息面上，近日，華北、黃淮等地迎來今年以來范圍最廣、強(qiáng)度最強(qiáng)的持續(xù)高溫天氣，部分地區(qū)打破歷史同期紀(jì)錄。隨著氣溫上升，用電負(fù)荷持續(xù)攀升。

對此，國泰君安證券分析認(rèn)為，高溫來襲，電力供需再迎挑戰(zhàn)。迎峰度夏高溫催化，行業(yè)政策或迎重要時(shí)間窗口。投資建議：維持“增持”評級，能源轉(zhuǎn)型機(jī)遇期把握成長與價(jià)值雙重主線。（1）火電：火電盈利與擴(kuò)表周期共振，迎峰度夏電力供需偏緊、改革預(yù)期有望升溫，推薦內(nèi)蒙華電、國電電力、華電國際電力股份（H）、申能股份、華能國際、粵電力A；（2）新能源：收益率預(yù)期修正、項(xiàng)目轉(zhuǎn)化加速，推薦云南能投、廣宇發(fā)展、三峽能源；（3）水電：把握大水電價(jià)值屬性，推薦川投能源、長江電力；（4）核電：長期隱含回報(bào)率值得關(guān)注，推薦中國核電、中國廣核。

（文章來源：證券日報(bào)之聲）

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