開(kāi)源證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，6月21日，工業(yè)和信息化部副部長(zhǎng)辛國(guó)斌表示“要加快關(guān)鍵芯片、高精度傳感器、操作系統(tǒng)等新技術(shù)新產(chǎn)品的研發(fā)和推廣應(yīng)用，進(jìn)一步提升產(chǎn)業(yè)發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力”。高精度傳感器作為現(xiàn)代工業(yè)發(fā)展的重要基礎(chǔ)，其在消費(fèi)電子、汽車(chē)、工業(yè)等領(lǐng)域具有廣泛應(yīng)用。該行認(rèn)為，在政策催化下，高精度傳感器的戰(zhàn)略地位有望不斷提升，國(guó)產(chǎn)替代或?qū)⒓铀偻七M(jìn)。此外，人形機(jī)器人持續(xù)推進(jìn)，力傳感器與編碼器迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。

開(kāi)源證券主要觀點(diǎn)如下：

政策持續(xù)催化，高精度傳感器國(guó)產(chǎn)替代加速

(資料圖片僅供參考)

2023年6月21日，工業(yè)和信息化部副部長(zhǎng)辛國(guó)斌表示“要加快關(guān)鍵芯片、高精度傳感器、操作系統(tǒng)等新技術(shù)新產(chǎn)品的研發(fā)和推廣應(yīng)用，進(jìn)一步提升產(chǎn)業(yè)發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力”。高精度傳感器作為現(xiàn)代工業(yè)發(fā)展的重要基礎(chǔ)，其在消費(fèi)電子、汽車(chē)、工業(yè)等領(lǐng)域具有廣泛應(yīng)用。由于高精度傳感器具有顯著的技術(shù)壁壘與制造壁壘，國(guó)內(nèi)高精度傳感器嚴(yán)重依賴(lài)海外進(jìn)口，海外“卡脖子”現(xiàn)象比較嚴(yán)重。該行認(rèn)為，在政策催化下，高精度傳感器的戰(zhàn)略地位有望不斷提升，國(guó)產(chǎn)替代或?qū)⒓铀偻七M(jìn)。

人形機(jī)器人持續(xù)推進(jìn)，力傳感器與編碼器迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇

2022年9月，特斯拉推出Optimus(擎天柱)原型機(jī)，人形機(jī)器人或?qū)碛斜绕?chē)更廣闊的空間。力傳感器與編碼器是人形機(jī)器人的核心部件，其中力傳感器感知并度量力，在人形機(jī)器人關(guān)節(jié)上具有應(yīng)用，編碼器可測(cè)量旋轉(zhuǎn)角度與速度，可通過(guò)伺服系統(tǒng)應(yīng)用于人形機(jī)器人中。從競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，高端編碼器與多維力矩傳感器由于技術(shù)壁壘較高，國(guó)內(nèi)可量產(chǎn)的企業(yè)較少。

數(shù)控機(jī)床向高端化發(fā)展，絕對(duì)式光柵尺滲透率有望提升

目前我國(guó)機(jī)床產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)“大而不強(qiáng)”的局面，高端數(shù)控機(jī)床的國(guó)產(chǎn)化率還比較低。智研咨詢(xún)數(shù)據(jù)顯示，2019年我國(guó)高端數(shù)控機(jī)床國(guó)產(chǎn)化率僅為6%，中端數(shù)控機(jī)床國(guó)產(chǎn)化率為68%，低端數(shù)控機(jī)床國(guó)產(chǎn)化率為85%，在國(guó)家安全自主可控政策驅(qū)動(dòng)下，我國(guó)高端數(shù)控機(jī)床國(guó)產(chǎn)化率有望提升。光柵尺是數(shù)控機(jī)床的“眼睛”，可顯著降低各類(lèi)誤差，在提高機(jī)床精度上具有廣泛應(yīng)用。從競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，我國(guó)高端光柵尺市場(chǎng)一直被海德漢、雷尼紹等海外企業(yè)壟斷，奧普光電（002338）等正逐步實(shí)現(xiàn)突破，相關(guān)標(biāo)的未來(lái)有望持續(xù)受益于國(guó)產(chǎn)替代加速。

受益標(biāo)的：

綜合以上分析，建議重點(diǎn)關(guān)注各類(lèi)高精度傳感器廠商。受益標(biāo)的：奧普光電(002338.SZ)：(高端光柵編碼器領(lǐng)軍者);蘇州固锝（002079）(002079.SZ)：(布局imu傳感器，加速度傳感器國(guó)內(nèi)領(lǐng)跑);昊志機(jī)電（300503）(300503.SZ)：(先后攻克“高精度編碼器”、“六維力傳感器”等核心功能部件技術(shù));柯力傳感（603662）(603662.SH)：(國(guó)內(nèi)應(yīng)變式力傳感器龍頭);峰岹科技(688279.SH)：(電機(jī)控制芯片專(zhuān)家)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期;國(guó)產(chǎn)化替代進(jìn)程不及預(yù)期;市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)惡化風(fēng)險(xiǎn)。

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