近日，廣州白云山醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司的對(duì)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的一則回復(fù)，一石激起千層浪。股民質(zhì)疑白云山在7月9日向中國(guó)證監(jiān)會(huì)回復(fù)《行政許可項(xiàng)目審查反饋意見(jiàn)通知書(shū)》中，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)回復(fù)不充分，隱瞞其3月31日發(fā)布的被同興藥業(yè)仲裁40億元公告、隱瞞其5月18日發(fā)布的王老吉商標(biāo)轉(zhuǎn)讓承諾涉訴公告。

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)問(wèn)詢白云山向王老吉大健康增資40億元風(fēng)險(xiǎn)

　　廣州白云山醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“廣藥白云山”)2015年7月9日的《廣州白云山醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司關(guān)于非公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)文件反饋意見(jiàn)的回復(fù)》，回復(fù)函對(duì)來(lái)自中國(guó)證監(jiān)會(huì)的反饋意見(jiàn)進(jìn)行了解釋。

　　來(lái)自中國(guó)證監(jiān)會(huì)的第8條問(wèn)詢，“廣藥白云山和控股股東廣藥集團(tuán)均存在涉及王老吉商標(biāo)的重大未決訴訟和仲裁，請(qǐng)申請(qǐng)人(即白云山，下同)說(shuō)明此次使用募集資金40億元增資王老吉大健康產(chǎn)業(yè)有限公司的決策依據(jù)和面臨的風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和申請(qǐng)人律師核查相關(guān)訴訟和仲裁的最新進(jìn)展情況，并就上述增資的風(fēng)險(xiǎn)披露是否全面充分發(fā)表意見(jiàn)。”

　　白云山回復(fù)認(rèn)為，基于涼茶行業(yè)廣闊的市場(chǎng)前景、王老吉大健康業(yè)務(wù)的快速發(fā)展需要以及王老吉大健康和廣藥集團(tuán)在王老吉商標(biāo)相關(guān)的重大未決訴訟和仲裁判決中已取得部分重大案件的一審判決勝訴等因素，公司做出擬募集資金40億元增資王老吉大健康的決策。

　　對(duì)于面臨的風(fēng)險(xiǎn)，白云山進(jìn)一步回復(fù)：“截至目前，與“王老吉”商標(biāo)相關(guān)的部分重要訴訟或仲裁案件尚未二審判決生效。雖然綜合一審判決均勝訴的情況，公司對(duì)二審結(jié)果充滿信心，但最終以法院宣判為準(zhǔn)。法院最終判決結(jié)果及判決作出時(shí)間的早晚將會(huì)對(duì)王老吉大健康的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況造成影響，并可能導(dǎo)致以王老吉大健康作為實(shí)施主體的相關(guān)募投項(xiàng)目存在效益未達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。”此外，保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師發(fā)表了各自意見(jiàn)。

　　白云山回函與其曾發(fā)布的二則公告

　　白云山藥業(yè)回復(fù)中列舉了其與加多寶之間的系列訴訟，但是，廣藥白云山對(duì)中國(guó)證監(jiān)會(huì)反饋意見(jiàn)的回復(fù)沒(méi)有提及其及控股股東廣藥集團(tuán)與廣州王老吉藥業(yè)股份有限公司外方股東同興藥業(yè)之間的仲裁、訴訟。

　　據(jù)了解，2004年，同興藥業(yè)與廣州藥業(yè)股份有限公司(白云山前身)設(shè)立廣州王老吉藥業(yè)股份有限公司，生產(chǎn)銷售綠盒王老吉等產(chǎn)品，雙方各占48.0465%的股權(quán)，合資至2015年1月25日止。

　　2014年9月12日，同興藥業(yè)以廣藥集團(tuán)旗下另一涼茶飲品紅罐王老吉擠占綠盒王老吉市場(chǎng)份額為由，向貿(mào)仲委提起仲裁要求廣藥白云山賠償自2012年5月28日至2014年7月14日間產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)損失1.3億元。

　　依據(jù)白云山2015年3月31日發(fā)布的公告顯示，同興藥業(yè)對(duì)廣藥白云山的賠償請(qǐng)求進(jìn)行了變更，請(qǐng)求貿(mào)仲裁決白云山自2012年5月28日至2014年年底因違約行為給同興藥業(yè)造成的經(jīng)濟(jì)損失人民幣40億元。

　　另外依據(jù)白云山2015年5月18日發(fā)布的公告顯示，2014年12月，同興藥業(yè)在廣州荔灣區(qū)人民法院起訴廣藥集團(tuán)，訴其未履行承諾將“王老吉”系列商標(biāo)轉(zhuǎn)讓給同興藥業(yè)與廣州白云山醫(yī)藥集團(tuán)有限公司組成的合資公司廣州王老吉藥業(yè)股份有限公司。同興藥業(yè)的訴訟請(qǐng)求為：(1)判決確認(rèn)廣藥集團(tuán)未履行承諾構(gòu)成違約，并判令廣藥集團(tuán)賠償人民幣￥40,085,279.81元;(2)判令廣藥集團(tuán)立即停止許可第三方(王老吉大健康公司、廣東廣糧實(shí)業(yè)有限公司)使用“王老吉”商標(biāo)之違約行為;(3)判令廣藥集團(tuán)履行承諾，將“王老吉”商標(biāo)轉(zhuǎn)讓給王老吉藥業(yè)。

　　依據(jù)該公告顯示，廣州荔灣區(qū)法院已于2015年1月21日正式受理該案，該案已經(jīng)在2015年4月16日上午第一次開(kāi)庭審理。5月初，同興藥業(yè)已啟動(dòng)將廣州王老吉大健康產(chǎn)業(yè)有限公司、廣東廣糧實(shí)業(yè)有限公司追加為本案第三人的司法程序。目前正在等待法院再次安排開(kāi)庭事宜。

　　外界質(zhì)疑其向中國(guó)證監(jiān)會(huì)回函刻意回避

　　依據(jù)前述二則公告，證券人士質(zhì)疑，廣藥白云山在關(guān)于非公開(kāi)發(fā)行股票的申請(qǐng)中并未如實(shí)、全面披露自身及其控股股東廣藥集團(tuán)與同興藥業(yè)的相關(guān)仲裁、訴訟。雖然廣藥集團(tuán)及白云山在公告中陳述，對(duì)判決結(jié)果充滿信心，認(rèn)為不會(huì)對(duì)上市公司產(chǎn)生不利影響。但不能排除仲裁、訴訟的畢竟對(duì)白云山藥業(yè)對(duì)王老吉健康的增資行為帶來(lái)潛在巨大風(fēng)險(xiǎn)，而這風(fēng)險(xiǎn)短期內(nèi)尚不能完全避免。

　　有關(guān)律師認(rèn)為，廣藥白云山和保薦機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所律師在對(duì)中國(guó)證監(jiān)會(huì)回函中未對(duì)同興藥業(yè)提請(qǐng)仲裁廣藥白云山違背股東合同成立王老吉大健康并索賠40億元一案予以披露，亦未對(duì)廣藥白云山對(duì)廣州荔灣法院受理王老吉商標(biāo)轉(zhuǎn)讓承諾一案進(jìn)行披露(該案第二項(xiàng)訴求涉及同興藥業(yè)訴請(qǐng)法院判令廣藥集團(tuán)立即停止許可王老吉大健康使用王老吉商標(biāo))，如果一旦查證屬實(shí)，則屬于重大遺漏，涉嫌對(duì)增資風(fēng)險(xiǎn)披露不充分、不全面。